Правовой статус эмитентов криптоактивов с точки зрения проекта регламента MICA
Аннотация
В свете развития современных цифровых технологий встает вопрос о создании единого механизма регулирования эмитентов криптоактивов, включающего комплексное регулирование статуса всех субъектов, участвующих в торговле криптоактивами. Однако пока мы отмечаем отсутствие единообразия и абстрактное регулирование субъектов, торгующих криптоактивами, установленное в Директиве ЕС 2018/843 Европейского парламента и Совета от 30.05.2018, вносящей поправки в Директиву ЕС 2015/849 о предотвращении использования финансовой системы в целях отмывания денег или финансирования терроризма и в директивы 2009/138/ЕС и 2013/36/ЕС. Под давлением политиков и профессионального сообщества Европейская комиссия подготовила проект долгожданного предложения о регламенте Европейского парламента и Совета по рынкам криптоактивов и о внесении поправок в Директиву ЕС 2019/1937, COM (2020) 593 final (MICA) с целью создания общего регулирования в области криптоактивов. Предложенный проект регламента MICA имеет целью унифицировать разрозненное правовое регулирование криптоактивов из-за отсутствия в настоящее время более масштабного регулирования этого института на уровне Европейского союза. Основной целью данной статьи является исследование вновь определенных институтов, включая категоризацию криптоактивов, охватываемых MICA. В этом контексте рассматриваются основные аспекты функционирования процесса эмиссии криптоактивов, включая обязанности публикации «white paper». Отдельно изучается роль Европейской службы банковского надзора (European Banking Authority) как надзорного органа над эмитентами известных криптоактивов. На основе анализа автор приходит к выводу, что применение положений MICA связано с рядом проблем, на которых он затем останавливается более подробно. Неоднозначность в правовом применении MICA наблюдается, например, в случае регулирования понятий криптоактивов, а также в случае отсутствия более детального процесса сотрудничества между органами ЕС и органами третьих стран. При работе над данной статьей автором были использованы следующие научные методы: формально-юридический, сравнительно-правовой, анализ, синтез, аналогия, индукция и дедукция.
Литература
Blandin A., Cloots A. et al. (2019) Global Cryptoasset Regulatory Landscape Study. Cambridge: University Press, 122 p. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3379219
Bočánek M. (2021) First Draft of Crypto-Asset Regulation (MiCA) with the European Union and Potential Implementation. Financial Law Review, issue 22, pp. 37-53. DOI: https://doi.org/10.4467/22996834FLR.21.011.13979
Burilov V. (2019) Regulation of Crypto Tokens and Initial Coin Offerings in the EU de lege lata and de lege ferenda. European Journal of Comparative Law and Governance, vol. 6, pp. 146-186. DOI: https://doi.org/10.1163/22134514-00602003
Irwin A., Turner A. (2018) Illicit Bitcoin transactions: challenges in getting to who, what, when and where. Journal of Money Laundering Control, vol. 21, no. 3, pp. 297-313. DOI: https://doi.org/10.1108/JMLC-07-2017-0031
Ferrari V. (2020) The regulation of crypto-assets in the EU — investment and payment tokens under the radar. Maastricht Journal of European and Comparative Law, vol. 27, pp. 325-342. DOI: https://doi.org/10.1177/1023263X20911538
Ferreira A., Sandner P., Dünser T. (2021) Cryptocurrencies, DLT and crypto assets: the road to regulatory recognition in Europe. Available at: https://ssrn.com/abstract=3891401 (дата обращения: 09.10.2021) DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3891401
Hobza M. (2021) Challenges of Law in Business and Finance. 13th International Scholar Conference “Law in Business of Selected Member States of the European Union”. Prague: TROYAS, pp. 13-22.
Hornuf L., Kück T., Schwienbacher A. (2021) Initial coin offerings, information disclosure, and fraud. CESifo Working Paper No. 7962. Germany: Munich Society for the Promotion of Economic Research — CESifo GmbH, pp. 1-46.
Houben R., Snyers A. (2018) Cryptocurrencies and blockchain. Legal context and implications for financial crime, money laundering and tax evasion. Brussels: European parliament, Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies, 101 p.
Moreno S., Seigneur J., Gotzev G. (2020) Handbook of Research on Cyber Crime and Information Privacy. Hershey: Information Science Reference, 400 p.
Sidak M., Slezáková A. (2014) Regulácia a dohl’ad nad činnosťou subjektov finančného trhu. Bratislava: Wolters Kluwer, 238 p. (In Slovak)
Winkler M. (2004) Legal aspects of conducting business by Slovak banks within the common market of the EU (on the example of the Czech Republic). Business Entrepreneurship and Marketing in the New European Economic Area: Almanac of an International Conference on the Occasion of the 35th Anniversary of the Faculty of Business held under the auspices of the Deputy Prime Minister of the Slovak Republic Ivan Mikloš. Bratislava: EKONÓM, pp. 703-710.
Winkler M. (2018) Regulation of deadlines for issuing decisions in proceedings conducted pursuant to the Financial Market Supervision Act. Law governing conducting business in selected member states of the European Union. International Conference. Law governing conducting business in selected member states of the European Union. Almanac of the 10th International Scholar Conference. Prague: TROAS, pp. 277-284.
Zetzsche D., Arner D., Buckley R. (2020) Decentralized Finance. Journal of Financial Regulation, vol. 6, issue 2, pp. 172-203. DOI: https://doi.org/10.1093/jfr/fjaa010
Zetzsche D., Arner D., Buckley R. (2020) The evolution and future of data-driven finance in the EU. Common Market Law Review, vol. 57, issue 2, pp. 331-360. DOI: https://doi.org/10.54648/COLA2020030
Zetzsche D., Arner D., Buckley R., Annunziata F. (2021) The Markets in Crypto-Assets regulation and the EU digital finance strategy. Capital Markets Law Journal, vol. 16, issue 2, pp. 203-225. DOI: https://doi.org/10.1093/cmlj/kmab005
Copyright (c) 2022 Право. Журнал Высшей школы экономики
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution-ShareAlike» («Атрибуция — На тех же условиях») 4.0 Всемирная.
