Влияние решений акционеров (собственников) на корпоративную политику
Аннотация
Луценко Сергей Иванович - ведущий эксперт Контрольного управления Президента Российской Федерации. Адрес: 103132, Российская Федерация, г. Москва, Старая Площадь, д. 8/5. E-mail: scorp_ante@rambler.ru.В представленной статье рассматриваются особенности влияния решений акционеров (собственников) на политику компаний. В силу своих дискреционных полномочий, акционер может участвовать в управлении компанией непосредственно. С другой стороны, он может в силу отсутствия профессиональных знаний (навыков) передать свои полномочия менеджменту компании. При этом, предоставляя полномочия менеджменту, собственник может нести убытки. Зачастую, в российских компаниях, возникают конфликты между акционерами и менеджментом. Причиной данного конфликта являются высокие вознаграждения руководству. Директорат назначает себе высокие выплаты, выходя за пределы полномочий. Поскольку, назначение данных выплат является прерогативой общего собрания акционеров. Разрушительные конфликты в российских компаниях могут возникать и между собственниками. Целью, которых является контроль, со стороны крупных собственников, за денежными потоками компании.
Разрешение конфликта между собственниками компании и менеджментом, возможно, с помощью модели делового целеполагания. Для создания мотивации у директората, акционеры инициируют в компании, создание фондовых опционов. Тем самым, привязывая выплату членам совета директоров к конкретным результатам компании (увеличение рентабельности активов, капитализация стоимости компании, повышение производительности труда). Одной из основных задач корпоративного права является обеспечение баланса их законных интересов между акционерами и менеджментом компании, который, в свою очередь, достигается в случае, если стороны руководствуются интересами компании (капитализация и деловая репутация), а не краткосрочными личными материальными интересами. Избегание разрушительных конфликтов, возможно, при создании механизмов, при помощи которых акционеры смогут регулировать деятельность менеджмента и давать ему рекомендации (консультации в форме переписки, написание пояснительных записок при планировании сделки и т.п.), создавая контролирующие службы, которые отслеживали бы легитимность хозяйственных операций, совершаемых директоратом.
Целью анализа является идентификация отношений между самими акционерами (собственниками), а также между акционерами и менеджментом компании. В частности, будут освещены вопросы, касающиеся некоторых аспектов при проведении общих собраний (принятия решений об увеличении уставного капитала, преимущественного права приобретения акций), высоких вознаграждений менеджмента (предоставление опционов). Исследование влияния решений акционеров на корпоративную политику иллюстрируется прецедентной практикой.
